BTC доминирует в залогах на платформе Nexo и это сформировало структуру риска

Структура залогов на платформе Nexo демонстрирует четко выраженное и устойчивое доминирование Bitcoin. По последним данным, доля BTC составляет 54,31% всего залогового обеспечения, значительно опережая Ethereum с показателем 12,16%, другие криптоактивы с 31,7% и стейблкоины — 1,83%. По мнению аналитика CryptoZeno, Такая конфигурация указывает на роль Bitcoin как «ключевого якоря риска в централизованных кредитных моделях».

Исследователь пояснил: доминирование BTC в залогах сохранялось на протяжении длительного времени, включая период резкого роста цены биткоина. С начала 2024 года по середину 2025 года, доля BTC стабильно удерживалась в диапазоне 53%–59%, несмотря на рост котировок. Это говорит о том, что увеличение залоговой базы связано не только с ценой, но и с осознанным выбором юзеров в пользу размещения главной криптовалюты, а не ротации в альтернативные токены на фазе расширения рынка.

Доля эфира в структуре залогов в течение большей части 2024 года снижалась и достигала минимума в районе 8%–9% в начале 2025 года, после чего последовало умеренное восстановление. По мнению эксперта, такая динамика указывает на относительное недоиспользование ETH в качестве залога, несмотря на его высокую ликвидность и зрелость экосистемы. Это подчеркивает разницу в восприятии риска между Bitcoin и Ethereum в контексте заемного капитала.

«Существенная доля категории «другие криптовалюты», превышающая 30%, формирует повышенную бета-нагрузку на залоговую базу. Это означает, что модель Nexo по-прежнему включает серьезный уровень волатильности альткоинов. В условиях роста рынка такая структура может усиливать доходность, но одновременно повышает чувствительность к резким движениям цен и фазам снижения ликвидности», — заявил эксперт.

Примечательно, что стейблкоины занимают минимальное место в структуре залогов. Доля менее 2% указывает на то, что кредитная активность на платформе ориентирована преимущественно на займы под волатильные криптовалюты, а не на стратегии сохранения капитала. В целом структура залогов Nexo отражает BTC-центричную модель управления риском.

Автор

Петр Иванов