Эксперт объяснил падение курса биткоина эффектом «криптозаражения»

Исполнительный председатель Vibes Capital Management и инвестор Бит Пэйн опубликовал аналитический пост, в котором объяснил причины слабой динамики курса биткоина за последний год. По его словам, ключевым фактором стало так называемое «криптозаражение», вызванное кризисом на рынке альткоинов. Эксперт подчеркнул, что падение BTC не связано напрямую с продажами со стороны «старых» держателей или скрытым размещением активов. Основной проблемой он назвал деградацию всего крипторынка.

Пэйн отметил, что совокупная капитализация отрасли формально остается относительно высокой, однако большая ее часть — искусственная. Многие токены имеют крайне ограниченный свободный оборот и завышенную оценку. В условиях маржинальных требований и потерь инвесторы вынуждены продавать биткоины, так как рынки альткоинов слишком неликвидны для крупных объемов. Это приводит к дополнительному давлению на цену BTC.

По словам исследователя, большинство владельцев низколиквидных токенов входили в число ранних инвесторов биткоина. Они хранят значительные объемы BTC и используют их для поддержки своих альткоин-позиций. При ухудшении рыночной ситуации именно Bitcoin становится основным источником ликвидности.

Эксперт также описал многолетнюю модель поведения инсайдеров криптоиндустрии. Она заключалась в создании новых токенов с ограниченным обращением, агрессивном маркетинге и последующей продаже активов на пике. Полученные средства, как правило, возвращались в рынок биткоинов после окончания спекулятивного цикла. Однако, по мнению предпринимателя, этот механизм перестал работать.

Одной из причин он назвал «усиление биткоин-максимализма» и рост интереса со стороны Уолл-стрит. Крупные институциональные инвесторы и публичные компании стали накапливать BTC на долгосрочной основе. Эти участники рынка не занимаются спекуляциями с альткоинами и не перераспределяют капитал в рискованные токены. В результате исчезла база для формирования масштабных «сезонов альткоинов».

Дополнительным фактором стало перераспределение спекулятивного капитала в акции и деривативы, связанные с биткоином, включая инструменты вроде Strategy Inc. По словам аналитика, краткосрочные трейдеры все чаще выбирают фондовый рынок и опционы вместо криптовалютных токенов. Это снижает общую волатильность внутри сектора.

Автор

Петр Иванов