Стремительное увеличение ликвидности усиливает риски для экономики Китая и остального мира

Аналитик под псевдонимом Wimar.X сообщил о значительном ухудшении макроэкономической картины в Китае на фоне новых данных центрального банка. По его словам, это может также отразиться на финансовом положении и других стран, а также различный секторов, включая и криптовалюты. По опубликованной статистике, денежная масса M2 достигла 340,29 трлн юаней (CNY), увеличившись на 8,5% в годовом выражении. Всего месяц назад показатель составлял 336,99 трлн CNY. Таким образом, за один месяц в систему было добавлено около 3,30 трлн юаней.

По мнению аналитика, столь резкий рост ликвидности не считается признаком устойчивого восстановления. Он подчеркивает, что подобные меры принимаются не в условиях нормального экономического цикла, а при необходимости экстренной поддержки системы. Данные по кредитованию подтверждают этот тезис. Общий объем новых банковских кредитов в 2025 году составил 16,27 трлн юаней.

Отдельное внимание привлекает декабрьская статистика. За один месяц банки выдали 910 млрд юаней новых кредитов. Wimar.X отметил, что такой объем сложно объяснить органическим спросом со стороны бизнеса и населения. По его оценке, речь идет о прямом стимулировании со стороны регуляторов, направленном на поддержание экономической активности любой ценой.

Дополнительным фактором риска аналитик назвал рекордный торговый профицит Китая. По итогам 2025 года он приблизился к $1,2 трлн. Это означает, что избыточная ликвидность не остается внутри страны. Значительная часть средств начинает перетекать на валютные рынки, криптовалюты и глобальные финансовые потоки, усиливая нестабильность за пределами Китая.

Wimar.X проводит параллели с действиями Федеральной резервной системы США в предыдущие годы. Он напоминает, что после завершения программы выкупа облигаций в марте 2022 года индекс Nasdaq снизился примерно на 27% уже к середине мая. По его словам, первоначальный эффект от ликвидности может поддерживать рынки, но при замедлении потоков настроения меняются крайне быстро.

Аналитик считает, что текущая политика Китая формирует классическую ловушку ликвидности. Сначала она создает иллюзию стабильности и роста, однако при ослаблении стимулов коррекция может быть резкой. Вопрос, по его мнению, заключается не в том, произойдет ли перезапуск экономического цикла, а в сроках этого события.

Автор

Петр Иванов